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Francisco Simian
Apr 12, 2023
7 min
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¿Qué son los activos alternativos?

Los activos alternativos son vehículos de inversión que no son transados en mercados públicos o bolsas de valores. En su forma más simple, ellos comprenden activos que van más allá de la típica compra de acciones y bonos. Ejemplos de alternativos son los activos de capital privado (private equity), deuda privada (private debt), capital de riesgo (venture capital) e inversiones proyectos inmobiliarios, de energía, mineros o de infraestructura. Inversiones en fondos de cobertura (hedge funds) también son consideradas dentro de alternativos, ya que sus estrategias, aunque involucran también acciones y bonos que se transan públicamente, van más allá de la tradicional compra y venta, pudiendo incluir el uso de apalancamiento, derivados y ventas cortas. Las inversiones en alternativos ofrecen el potencial de retornos más altos, pero también pueden incluir un mayor riesgo comparado con las inversiones tradicionales en mercados públicos.

La mayoría de los inversionistas típicamente construyen sus portafolios con inversiones tradicionales como acciones y bonos, no incluyendo activos alternativos. Para muchas personas la mayor barrera para invertir en activos alternativos es la dificultad de acceder a ellos. Esto se puede deber a factores como la menor liquidez de estas inversiones, los elevados montos mínimos y comisiones de entrada, además de la necesidad de conocimiento especializado para diseñar una estrategia de inversión efectiva. Como resultado, sólo un pequeño porcentaje de inversionistas minoristas pueden aprovechar los beneficios de las inversiones alternativas.

A diferencia de los inversionistas minoristas, los inversionistas institucionales y las personas de alto patrimonio suelen incorporar activos alternativos en sus carteras. Ejemplo de estos son los fondos de pensiones, los fondos soberanos, los family office y los fondos de inversión de universidades grandes (endowments). Estos inversores típicamente administran grandes sumas de capital y tienen horizontes de inversión de largo plazo, los que hacen que la menor liquidez de los alternativos sea una consideración menor. Adicionalmente, los inversionistas institucionales suelen tener facilidades para alcanzar la inversión mínima estándar de USD 5 millones. Así, estos inversionistas pueden aprovechar los potenciales beneficios de estos activos, como la posibilidad de retornos más altos y una mejor diversificación. Un reporte de 2021 de KKR estimó que las personas de muy alto patrimonio (patrimonio neto de USD 30 millones o más) tenían 50% de sus activos en activos alternativos en 2020, mientras que entre los individuos de alto patrimonio (patrimonio neto de USD 1 millón) la fracción era de 26%.


Mayores beneficios

Entre los mayores beneficios de invertir en alternativos se incluye:

  • Baja correlación con mercados públicos, lo que resulta en una volatilidad más baja y un portafolio más estable.
  • Mejor diversificación al reducir la exposición a clases de activos tradicionales.
  • Retornos potenciales más altos en el largo plazo, que pueden mejorar el perfil riesgo-retorno de la cartera.

En general, los activos alternativos pueden ofrecer a los inversionistas la oportunidad de mejorar el desempeño y estabilidad de sus portafolios.


¿Cómo se clasifican los activos alternativos?

Los activos alternativos pueden ser clasificados en diferentes categorías, incluyendo capital privado (private equity), deuda privada (private debt), capital de riesgo (venture capital), fondos de cobertura (hedge funds) e inversiones proyectos inmobiliarios, de energía, mineros o de infraestructura.

  • Capital privado involucra inversiones en compañías cuyas acciones no se transan públicamente, muchas veces proveyéndolas de capital, conocimiento y guía para ayudarlas a crecer y desarrollarse. Los inversionistas en esta área típicamente buscan vender su participación en estas compañías para realizar una ganancia una vez que la compañía alcanza un determinado valor.
  • Capital de riesgo es similar a capital privado, pero enfocándose en invertir en compañías que se encuentran en fases tempranas de desarrollo o tienen un alto potencial de crecimiento (como las llamadas startup), lo cual conlleva un nivel de riesgo más alto.
  • Deuda privada involucra inversiones en deuda no bancaria que no es emitida en mercados públicos.
  • Inversiones inmobiliarias pueden tomar la forma de fondos inmobiliarios u otro vehículo que provea exposición a este mercado.
  • Inversiones en infraestructura se enfocan en proyectos en sectores como el de energía, logística, telecomunicaciones, transporte y manejo de desechos.

Fondos de cobertura emplean estrategias de inversión de mayor riesgo que involucran apalancamiento, ventas cortas y el uso de instrumentos derivados para tratar de generar retornos que sean más altos que el promedio del mercado. Estas inversiones tienen altos requisitos mínimos para invertir en ellas y mayores costos.


¿Por qué añadir activos alternativos a la cartera?

Invertir en activos alternativos puede ser una buena forma de diversificar tu portafolio y potencialmente mejorar el perfil riesgo-retorno de este. En los últimos años, algunas compañías han reducido significativamente los montos mínimos para invertir en activos alternativos, facilitando el acceso para inversionistas minoristas. Sin embargo, es importante consultar a un asesor financiero para determinar cuáles activos alternativos se ajustan mejor a tu perfil de riesgo, horizonte de inversión y objetivos de inversión. Esto te dará mayor seguridad de que estás tomando una decisión de inversión informada coherente con tu estrategia financiera global.

Disclosure:

Este material tiene fines informativos y está destinado a ser utilizado únicamente con fines educativos e ilustrativos. No está diseñado para cubrir todos los aspectos de los mercados relevantes y no pretende ser utilizado como una guía general para invertir o como una fuente de recomendaciones de inversión específicas. No pretende ser una oferta o solicitud para la compra o venta de ningún instrumento financiero, producto o servicio de inversión. Este material no constituye una asesoría de inversión, ni sustituye dicho asesoramiento o servicios profesionales, ni debe utilizarse como base para cualquier decisión o acción que pueda afectar su negocio. Antes de tomar cualquier decisión o emprender cualquier acción que pueda afectar a su negocio, debe consultar a un asesor profesional cualificado. Al preparar este material, nos hemos basado en los datos proporcionados por terceros. La información ha sido compilada de fuentes que se consideran confiables, pero Altafid, PBC o sus filiales no hacen ninguna representación o garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. Altafid, PBC o sus filiales no garantizan que la información suministrada sea precisa, completa u oportuna, ni ofrece ninguna garantía con respecto a los resultados obtenidos de su uso. Altafid, PBC o sus filiales no tienen obligación de actualizar dicha información.

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